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疫情之下 美國家庭債務曝光 美國人到底欠了多少錢?

分類:熱點觀察| 作者:小白讀財經| 2020-05-07 10:44:56| 1234人閱讀
摘要
據紐約聯儲5月5日發布的數據顯示,今年一季度美國家庭債務總額達到14.30萬億美元,增長1.1%,比全球金融危機時的峰值12.68萬億美元還高出1.6萬億美元。

據紐約聯儲5月5日發布的數據顯示,今年一季度美國家庭債務總達到14.30萬億美元,長1.1%,比全球金融危機時的峰值12.68萬億美元還高出1.6萬億美元。而在這些債務中,住房抵押貸款增量最大,達1560億美元。

美國債務危機勢頭再次呈現,這次美國能熬過去嗎?

當前美國的債務現狀

美國債務總體升的大趨勢其實不足為奇,但這次有些不一樣:

1、學生貸款問題加劇。據紐約聯儲介紹,第一季度美國家庭債務的總拖欠率基本沒有變化,但學生貸款增長了不少,且拖欠情況較多,“約有10.8%的債務拖欠了90天或更長時間”。

在美國居民債務總量占比中,學生款是除房屋抵押貸款外占比最大的貸款。所謂學生貸款,主要指的是美國學生的助學貸款。隨著美國大學學費的上漲,學生貸款的拖欠也正成為不可忽視的問題。

據統計,從上世紀80年代末到2018年,經通脹因素調整后,公立學校本科學位的成本增加了213%,私立學校增加了129%。而美國哥倫比亞廣播公司稱,超過300萬60歲以上的美國老人依然在持續工作,以償還超過860億美元學生貸款。

一直以來,我們的目光總是盯著美國國債和赤字,可是在疫情期間美國消費和就業驟減下,學生貸款的問題就暴露出來了。

2、美國政府赤字大幅提升。聯邦預算委員會報告預測,美國政赤字和債務水平將達到二戰以來的最高水平。

赤字大增并不是什么不得了的事情,因為這很美國。而且戰爭等重大災難下,政府赤字大幅增長很正常,因為國家需要更多的公共開支。

但問題是,當下美國的就業和經濟都不咋地,未來美國經濟基本面有沒有能力維持這種高赤字、高開支?未來美國會不會又來一輪長周期大寬松來割羊毛?這是我們最擔心的。

3、美國企信用評級下降。相比今年年初,美股的漲勢已經完全降檔了,但股價跌了可以漲回去,信用“跌”了,要漲回去很難!

據新浪財經報道,一季度美國企業信用評級降級率達到90%。企業信用的下滑,意味著企業很難貸到款,或者融資成本上升。因為你信用等級越低,銀行給你錢不放心,需要以更高的風險溢價(更高的利息)才敢給你。

如果企業信用評級持續下滑,原來信用好的時候借的貸款,到后面要續的話就沒辦法了,因為銀行認為你信用不夠或者經營不好不讓繼續貸款,甚至提前讓你還貸,這就會導致企業資金鏈危機,后者放在國內叫“抽貸”。

美國企業也是一樣,沒了資金就很麻煩。而美聯儲為了防止這種情況發生,宣布在資產購買計劃中擬購垃圾債券。相當于變相降低了融資門檻,讓許多信用未知或不佳的美國小企業也能發債質押融資,然后由美聯儲買單。

顯然這種神操作會使得美國債務負擔繼續上升,但畢竟美國是老大,也有特朗普,只要有利于連任和擼羊毛,其余的都好商量。

4、個人利息支出負擔加重。據萬聯證券研究所統計,2019年3季度,美國單季度個人利息支出總額超過3500億美元,而且這一數值已達到金融危機以來新高。

疫情下,個人償債能力下降,如果利息支出有增無減,大面積違約風險就會上升。

國債務的玩法

盡管有各種危機纏身,美國人民依然“堅強”得活了這么多年,其老大位置依然沒有改變。除了美元霸權因素外,美國在“處理”債務方面也很在行。

1、最直接的玩法就是讓美元貶值、通貨膨脹?;仡櫄v史,大蕭條后1933年,二戰后和冷戰時期的1971年,美國都利用美元貶值和通貨膨脹,讓美國國債購買者損失慘重,因為美元貶值了,原先可以換回相應黃金的美元變成了一張廢紙。

2、美國是消費驅動型經濟,疫情之下消費斷崖式下跌,企業利潤大幅下滑,就會帶動股價大幅下跌。股價下跌又會導致不少美國人和美國企業破產,進一步打擊消費,然后惡性循環。

有人說,美國可以印美元啊!然后讓全世界買單。這只是短期效果,也是沒有辦法的辦法。美國的常規操作一般都是對外轉移矛盾,比如甩鍋給中國,或者盟國互相甩鍋。

當然這并不是債務的解決辦法,但是沒關系,這可以拖延時間,等到下一任來收拾。當然,加息縮表也屬于對外轉移矛盾的一種,但目前來看美國的經濟似乎扛不住加息。

3、美聯儲公布4月利率決議,基準利率維持在0%-0.25%不變,但假如美國將利率降為負,那就意味著大家都倒貼錢買美國國債,美國債務問題或許就真的可以慢慢緩解了。但當前美國經濟不允許這么做。

實行負利率是常極端的做法,經濟增長已經基本停滯,如果不把利率打下去,大家要么就是存錢投資消費,要么直接把錢轉移到利率更高的國家,所以負利率會帶來資金大量流出,對經濟是不利的。

一般來說,基準利率應當低于GDP增長率,高了的話,大家都去存錢了,太低的話大家都把錢轉移出去。

目前美國還有2%左右的增長,還不至于實行負利率。不過美聯儲前主席耶倫曾預計,“美聯儲會抵制負利率,仍有可能降到那樣的水平”。

結語

掩蓋矛盾和轉移矛盾,是解決危機最不能容忍的兩種辦法,而美國現在還是為所欲為?,F在來看,美國的實力還是可以扛得住的,但經濟運行規律擺在那,熬得過這次,以后還能熬多久呢?

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